如果这个预期最终实现，那么长期利率就会因此而大幅上涨，最终的一个结果就是债券市场崩溃，到时候势必形成经济“硬着陆”的局面。
经济学意义上的硬着陆是指在控制通货膨胀的过程中，经济增长因为信用、流动性等因素的紧缩而发生停滞，甚至是呈现出一个衰退的局面。与之相对应的是软着陆，即在控制通货膨胀的过程中，经济的增长仍然能保持一个适度的增长。
对于副总统的质疑，格林斯潘在来特区之前就已经充分地考虑过这个问题。事实上在他看来，当前首要考虑的问题并不是债券市场，而是股市的表现。如今标普500指数已经达到创造历史的470点左右，是时候该对它进行调整了。
“副总统先生，你可能有所不知，长期利率主要受到通货膨胀预期的影响。如果我们在这个时候进行加息，市场就会明白我们是对物价变动保持了足够的警惕，这样一来市场对于通货膨胀的预期势必会下降，与之相对应的是长期利率就会下降。我个人认为，这次加息对债券市场是个较好的消息。”格林斯潘侃侃而谈道。
他自然有资格说出这番话。要知道他在就任联储主席之前就一直在纽约储备银行做经济顾问，浸淫在市场上的时间远远比那些经济幕僚长，考虑市场的反应也自然比这些人更全面。
长期利率即融资期限在一年期以上的金融资产的利率，资本市场长短期的分别通常以一年为限。由于国债的流动性较强。因此通常把长期国债的收益率作为长期利率的标识，其中十年期的国债收益率是全球经济和金融市场的风向标，也决定长期利率的走向。
必须要说明一点的是，美联储在做出经济方面决策的时候具有很高的独立性，就好像这一次格里斯潘来到白宫，他的任务就是向政府的相关人员通知美联储即将做出加息的决定以及说出加息的缘由来说服政府。即便是政府人员对此有异议。但最终美联储还是会加息的。
“但愿如此！”戈尔回头望了他的经济顾问一眼，见这个来自伯克利大学的女经济学家泰森微微地摇了摇头后，转过头深深地望了格林斯潘一眼，“希望市场不要对此做出太过敏感的反应。”
格林斯潘满是皱纹的脸上顿时露出了微笑，对于能这样说服政府，他自然是非常满意的，剩下的事情就是美联储自己的事情了。
两个星期后，在1994年2月4日，在主持了公开市场委员会后，格林斯潘建议进行小幅的加息以抑制市场对通货膨胀的预期，至于加息的幅度定在了25
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